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2022-10-6 09:41

裁员、割肉,转型“数字安全”的三六零缺钱吗?

9月27日,据财联社报道,360集团旗下的“360政企安全集团”大量裁员,一时又被推上了风口浪尖。

媒体报道称,本次裁员几乎是“一刀切”,除了北京、华东等地方保留一部分运营人员之外,其余大部分岗位都会被裁撤。


事实上,早在9月22日三六零创始人周鸿祎宣布将“360政企安全集团”改名为“360数字安全集团”时,这场裁员或许就已经埋下了伏笔。

何出此言?因为按照“红衣教主”的内部信所述:“360依然是一家创业型公司,那么就不能变成酒仙桥的养老院”。显然,老周已经发现了360集团内部那种懒散的工作状态。

另外,更名且转型“数字安全”之后,不仅与政策提倡的“数字中国”沾上了关系,也有利于接下来在资本市场讲故事,只是能否改变其萎靡的股价及在用户心中的形象,还有待观察。

01

披着“安全服务”外衣的互联网广告商

作为国内领先的安全服务企业,让360做出风头的莫过于十年前与腾讯的“3Q”大战,一个安全“二选一”选项,惊动监管机构出面调停,也让360凭借着杀毒软件“一战成名”,只是这次的出名没有给360带来正面形象,反而从此戴上了“流氓软件”的称号。时至今日,依然有用户拿的“360杀毒软件等同于牛皮糖”来调侃。

号称是国内领先的安全服务专家,按理说360的营收就应该是安全业务来“挑大梁”,然而,翻看其财报信息显示,360最赚钱的居然是互联网商业化及增值业务,也就是所谓的互联网广告与游戏业务。

根据360财报数据显示,2022年上半年,其互联网商业化及增值业务营收28.5亿元,占当期营收的比重达到了59.1%,虽然同比有所下滑,但是依然占据了360营收的六成。拉长周期来看,其借壳江南嘉捷上市以来的2019年至今,互联网商业化业务的营收占比分别是83.2%、74.6%、68.3%,长期保持在了50%以上比重。

反之再来看其标榜的安全业务,2022年上半年取得营收10.38亿元,同比增长13.78%,是除互联网商业化业务、硬件之外唯一正增长的业务,即使如此,其占当期的营收比重也不过是21.5%,尚不足三成。而如果同样拉长周期来看,2019年至今,其安全业务的营收金额分别为4.7亿元、8.1亿元、13.8亿元,占当期营收的比重分别为3.7%、7.0%、12.7%。显然,安全业务虽有所增长,依然是不温不火。

仅从营收结构来看,360自称的所谓“政企安全服务龙头”有点名不副实,其更像是一家披着“安全服务”外衣的互联网广告商。

02

清仓式“割肉”,三六零缺钱吗?

除了陷入“裁员”凤坡外,360近期“割肉”离场欧朋浏览器也让投资人大呼看不懂。

9月24日,360公告称以5.5美元/ADS(1ADS=2股)价格出售其持有欧朋浏览器20.3%的股份,出售价格合计为1.28亿美金,按交易时的汇率来计算,约合人民币8.99亿元。

而本次交易的对手方就是欧朋浏览器,也就是说欧朋浏览器自己从360手中买回自家的股票。本无可厚非,毕竟不爱了就分开也没人说什么,关键是这卖的这个价格让人有些不解。

先说这次交易的价格,数字化见闻发现,交易价格相当于是定价日前欧朋浏览器在公开市场前 1 个交易日收盘价格的 136.48%、前 20 个交易日均价的 117.52%、 前 60 个交易日均价的 113.17%。从这个价格来看,360看似是赚了一倍。但事实果真如此吗?

欧朋浏览器是360在2016年花费1.59亿美金拿下的,而且经过这么几年的持有,截止到最新报告日,其当年花费1.58亿美金拿下的这部分股权账面价值也已经来到了2.01亿美金。不过,本次交易价格仅为1.28亿美金,即使是在本次定价交易如此之高的情况下,360的这次清仓离场也损失超过5亿元,可谓是赔了个底掉,对其本就处于亏损的净利润来说“雪上加霜”。

那么,360清仓式割肉离场的原因是什么?

按照360的表述,只是因为双方的业务发展方向发生了变化,360转向了数字与安全,而欧朋浏览器转向了互联网广告的分发,双方六年前的合作基础也相应的发生了变化,分手也就顺其自然。但是回看上文360的业务结构,大头依然是互联网广告与增值服务(游戏),这次的分手声显得有点“敷衍”。

而且,按照经验倒推,割肉离场的原因无非是急用钱,但诡异的是360并不缺钱。根据其最新财报数据显示,360账上现金超过200亿元,占流动资产的比重达到85%,占总资产的比重也达到55%,而有息负债仅仅包含短期借款8亿元,显然,360的此次出售并不是回笼资金来还账。

那么,360的本次出售就不得不耐人寻味了,毕竟,肉是你割的,亏损却让全体投资者来抗,其没有利用大股东的地位来损害中小投资者的利益,这点值得关注。

03

进军银行、汽车,“红衣主教”副业爱投资

上文也提到,360账上现金超过200亿,而对于一家互联网的企业,其最大的成本无非是人力与服务器,而这些成本在业务规模没有呈现量级增长的情况下,基本上也就保持稳定。那账上放着这么多的现金最好去处莫过于投资了。事实上,360也的确是这么做的。

翻看其财报数据,长期股权投资也是呈现快速增长的趋势,由2019年的34.27亿元,增长至2021年的67.54亿元,三年时间近似翻了一番,不得不说其对外投资的凶猛。

而在对外投资方向上,数字化见闻统计发现,360也是兼顾主业的同时不忘“踩风口”,先后布局了银行、新能源汽车等领域,搞定主业之余,副业也玩得风生水起。

与BAT一样,有钱的360也将手伸向了银行,毕竟不是谁都有机会拥有(控股)一家银行,只有大厂才配置得起。2020年9月,360出资超12亿元取得天津金城银行30%的股份并成为其第一大股东,成功杀进银行界。

而在360出手之前,这家成立于2015年4月的天津首家民营银行的行长一职已经空缺三年,在360取得控股权之后,也是安排了早在2014年就已经加入且目前担任360集团高级副总裁的刘威来担任行长一职,刘威除了是周鸿祎的得力干将之外,另一层身份则是周鸿祎私人控股的国内互金领域龙头老大360数科集团的董事长,从这点来看的,360控股金城银行也有拿其与360数科展开合作做试点的可能,只是双方后续能玩出什么花样,可以持续关注。

除了投向银行之外,360也将目光看向了近两年大火的新能源汽车领域,2021年10月,360公告称拟以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车,一旦完成,360将持有哪吒汽车近15%的股份且成为其第二大股东,不过在投资19亿元获得哪吒汽车11.43%的股权后,360将剩余未出资的10亿元股权进行了转让,此举也引得市场猜测360有意亲自下场造车。

不过随着哪吒汽车宣布360已与哪吒汽车管理团队形成一致行动人,双方将继续在数字安全和智能驾驶领域展开合作后,360亲自下场造车的传言随风消散。

而360此次投资失约,也被业内人士解读为下一步哪吒汽车上市做铺垫,毕竟作为国内知名度仅此于“蔚小锂”的造车新势力,其前后也已融资超百亿,背后资方团队也是大佬林立,在其销量持续走高且超过同行的情况下,登陆资本市场本就顺理成章。

而上市前的“分肉”环节,360没有特别的实力能够独吞一大块,也就自然难以拿下二股东的地位。不过即使如此,数字化见闻认为,一旦哪吒上市成功,360的投资回报必然是数以亿计,赚得盆满钵满。

04

尾声

借着这次更名和完成内部换血,360集团还通过开放校招的模式补充“年轻战斗力”,这在降低人力成本的同时,又能继续继续卷,可谓是“一箭双雕”。

数字化见闻认为,当下360因参与揪出网络攻击西北工业大学的幕后黑手备受关注与好评。这家顶着国内“数字安全”服务第一股互联网的大厂,能不能像“淘宝之于阿里、微信之于腾讯、抖音至于头条”,将“数字安全”与360牢牢绑定,成为新的显著标签,还有待时间给出答案。

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